Cuprul sare la noi maxime. Tranziția energetică și AI împing piața spre recorduri

Cuprul, metalul discret fără de care nu se poate electrifica nimic, a urcat la noi maxime pe piețele internaționale, pe fondul unui amestec de cerere accelerată (tranziția energetică și centrele de date pentru inteligența artificială), ofertă tot mai strânsă și tensiuni comerciale legate de politicile SUA.

Analiștii și traderii din industrie vorbesc despre o piață care ar putea rămâne „încordată” și în 2026, cu prețuri împinse de deficit și de stocarea accelerată a metalului în Statele Unite.

Cererea din energie și AI

Electrificarea economiei, modernizarea rețelelor de transport al energiei, extinderea infrastructurii pentru vehicule electrice și investițiile masive în capacități regenerabile, înseamnă consum mare de cupru, folosit în cablaje, transformatoare și sisteme de transmisie.

În paralel, valul de investiții în centre de date pentru AI adaugă o presiune suplimentară: aceste facilități au nevoie de cantități mari de cupru atât pentru alimentare electrică, cât și pentru soluții de răcire și distribuție internă a energiei.

Deficitul de ofertă: piața se strânge, prețurile urcă

Pe Bursa de Metale din Londra (LME), cotațiile au ajuns în decembrie în zona recordurilor, apropiindu-se de pragul de 12.000 de dolari/tonă. Evoluțiile recente indică un vârf la 11.952 dolari/tonă și o creștere de aproximativ 35% în 2025, cea mai puternică din 2009, pe fondul temerilor privind oferta și al cererii în creștere.

În același timp, se conturează un deficit global de cupru rafinat. Estimările indică un minus de circa 124.000 de tone în 2025 și 150.000 de tone în 2026, ceea ce menține presiunea pe preț într-o piață în care orice blocaj de producție sau problemă logistică se transmite rapid în cotații.

În acest context, Citi vede un potențial de apreciere până în jurul a 13.000 dolari/tonă la începutul lui 2026 și chiar 15.000 dolari/tonă într-un scenariu favorabil în a doua parte a anului, pe măsură ce deficitul și tensiunile de aprovizionare se adâncesc. În piață, traderi precum Andrew Glass (Avatar Commodities) avertizează că se poate ajunge la „noi niveluri extreme”, mai ales dacă fenomenul de stocare în SUA continuă să reducă disponibilitatea metalului în restul lumii.

SUA, stocarea și riscul tarifelor 

Un factor major îl reprezintă diferențele de preț și incertitudinea privind taxele vamale americane. Datele din piață arată că stocurile de cupru de pe bursa americană Comex au ajuns să reprezinte 61% din stocurile tranzacționate pe burse, pe fondul importurilor direcționate către SUA, unde prețurile au fost mai atractive. Chiar dacă, la un moment dat, cuprul rafinat a fost tratat diferit față de alte categorii în discuțiile despre tarife, statutul său rămâne sub evaluare.

În paralel, au apărut informații despre monitorizarea importurilor de cupru în baza Secțiunii 232 și scenarii de impunere a unor taxe graduale pe cuprul rafinat în anii următori, alimentând apetitul pentru „a aduce metalul acasă” înainte ca regulile să se înăsprească.