Aurul atinge un nou maxim istoric. Investitorii pariază pe dobânzi mai mici în SUA

Prețul aurului a atins luni, 22 decembrie 2025, un nou maxim istoric, urcând la 4.383,76 dolari pe uncie, pe fondul pariurilor că Rezerva Federală a SUA (Fed) va continua să reducă dobânda în 2026. În timpul sesiunii, cotația a testat și pragul de 4.400 de dolari. Metalul galben a fost susținut și de cererea de „valoare refugiu”, într-un context de tensiuni geopolitice și incertitudine fiscală în Statele Unite.

Așteptările privind Fed împing cotațiile în sus

Investitorii au reacționat la o serie de indicatori publicați săptămâna trecută, care sugerează o piață a muncii mai slabă și o încetinire a inflației în SUA. În astfel de condiții, o politică monetară mai relaxată tinde să favorizeze aurul, deoarece scade randamentul alternativelor purtătoare de dobândă și reduce costul de oportunitate al deținerii unui activ fără cupon.

În ultimele luni, cererea pentru aur a fost alimentată de blocajul bugetar american, disputele comerciale și de intensificarea riscurilor geopolitice, factori care au erodat încrederea unei părți a investitorilor în dolar. Un dolar mai slab face, de regulă, aurul mai ieftin pentru cumpărătorii din afara SUA, amplificând interesul pentru metal.

Recorduri apropiate și corecții bruște

Recordul de luni a depășit vârful din octombrie (4.381,52 dolari/uncie), într-un an în care aurul a câștigat aproximativ 67% de la 1 ianuarie. Episodul din octombrie a arătat însă cât de volatilă poate deveni piața: după atingerea recordului, prețul a scăzut a doua zi cu peste 5%, cea mai abruptă corecție zilnică de la primele luni ale pandemiei din 2020.

14:24 • POLITICĂ

Se cere suspendarea președintelui Nicușor Dan. AUR și aliaţii îşi numără semnăturile

09:45 • Internațional

Fotografii cu Trump, Maxwell și Epstein, scoase temporar din fișierele publicate

Pe termen scurt, atenția se mută pe următoarele date din SUA privind inflația și ocuparea, care pot recalibra așteptările despre ritmul tăierilor de dobândă și pot amplifica mișcările de „profit taking” la final de an.

Cum s-a ajuns aici

Considerat în mod tradițional un activ de refugiu, aurul a fost susținut de intensificarea tensiunilor geopolitice și comerciale, de achizițiile constante ale băncilor centrale și de așteptările privind scăderea dobânzilor anul viitor.

Un dolar mai slab a oferit un impuls suplimentar, făcând metalul mai ieftin pentru cumpărătorii din străinătate.

Piețele includ în prezent în preț două reduceri ale dobânzii în SUA anul viitor, în pofida faptului că Rezerva Federală a semnalat prudență. Activele fără randament, precum aurul, tind să beneficieze în perioadele cu dobânzi mai scăzute.

Specialiştii spun că sunt prevăzute două tăieri ale dobânzii Fed în 2026, iar o încetinire mai rapidă a pieței muncii din SUA și o orientare mai „dovish” (mai favorabilă relaxării monetare) a Fed ar putea aduce un plus de creștere aurului.

Pe de altă parte, platina a urcat cu 4,3%, la 2.057,15 dolari, atingând cel mai ridicat nivel din ultimii peste 17 ani, iar paladiul a crescut cu 4,2%, la 1.786,45 dolari, ajungând la un maxim apropiat de trei ani.