Aurul doboară record după record. Cum s-a ajuns aici

Prețul aurului a atins în septembrie 2025 un nivel record, ajungând la 3.660 de dolari pe uncie, ceea ce marchează o creștere de peste 39% de la începutul anului – cea mai mare medie anuală înregistrată din 1990, potrivit datelor XTB. Explozia valorii metalului prețios este determinată de o combinație de factori economici, geopolitici și decizii strategice ale investitorilor și băncilor centrale.

Semnale slabe de pe piața muncii din SUA

Ultimele date din Statele Unite arată că economia a creat doar 22.000 de noi locuri de muncă în august, iar rata șomajului rămâne la 4,3%. Încetinirea creșterii salariilor accentuează anticipațiile că Rezerva Federală va reduce dobânzile în lunile următoare. Estimările piețelor indică trei reduceri ale dobânzilor până la finalul lui 2025 și alte trei în 2026, ceea ce ar însemna o relaxare totală de aproximativ 150 de puncte de bază.

Citeşte şi: Aurul atinge un nou record istoric. Ce rol au SUA

Efectul direct al acestor așteptări: dolarul american devine mai puțin atractiv pentru investitori, iar aurul câștigă teren.

12:48, 13.09.2025 • ECONOMIE

„Goana după aur” prinde amploare: unde sunt cele mai mari zăcăminte de metal prețios din lume

11:22, 12.09.2025 • ACTUALITATE

Femeie cu șase cuțite, oprită la intrarea în Parlament. AUR: „Nu este membru al partidului”

„Dolarul american se află la cel mai scăzut nivel din ultima lună, ceea ce stimulează cererea de aur, în special în rândul investitorilor din afara SUA”, explică analiștii XTB.

Pe lângă politica monetară, instabilitatea politică și fiscală din SUA și Europa determină investitorii să caute active de refugiu. Volatilitatea burselor și vânzările de obligațiuni redirecționează capitalul către aur, considerat cel mai sigur activ în perioade de incertitudine.

Ce rol au băncile

Creșterea cererii este sprijinită și de schimbările în rezervele valutare ale băncilor centrale, care renunță parțial la dolar și cumpără aur. În 2024, Banca Națională a Poloniei a fost cel mai mare cumpărător, iar acum intenționează să majoreze rezervele de aur până la 30% din total.

Chiar dacă în iulie 2025 achizițiile nete s-au redus la doar 10 tone, piețele anticipează continuarea strategiilor „buy-the-dip”. El Salvador, de exemplu, a cumpărat 14.000 de uncii de aur – prima achiziție din 1990 – pentru a-și diversifica rezervele după ce anterior se baza pe Bitcoin. China și alte piețe emergente rămân cumpărători constanți la niveluri record.

Aurul a depășit pragul de 3.600 de dolari pe uncie și se apropie de țintele stabilite de instituțiile financiare internaționale. J.P. Morgan estimează 3.675 de dolari pe uncie în trimestrul IV 2025, iar Goldman Sachs vede 3.700 până la sfârșitul anului. Ambele instituții consideră că nivelul de 4.000 de dolari ar putea fi atins până la mijlocul anului 2026.

Creştere a preţului încetinită de o corecţie

Creșterea prețului aurului de peste 5% în septembrie ar fi fost mai mare dacă nu ar fi existat o corecție pe 4 septembrie. Metalul prețios a înregistrat însă nouă zile consecutive de tranzacționare pozitivă – o serie rară pe piața aurului. Istoric, ultimele trei luni ale anului reprezintă perioada cea mai favorabilă pentru aur. Tendințele sezoniere susțin continuarea ascensiunii.

Specialiștii subliniază că evoluția aurului nu este doar o reacție temporară. Reducerile anticipate ale dobânzilor, dolarul slab, deficitele bugetare și instabilitatea geopolitică ar putea menține metalul prețios printre cele mai atractive active pentru o perioadă mai lungă.

„Aurul a avut încă o lună impresionantă în acest an. Urmează acum ultimele trei luni, care sunt, din punct de vedere istoric, cele mai favorabile pentru aur”, notează analiștii XTB.

Investitorii, băncile centrale și piețele emergente par să fie aliniați într-un trend ascendent al prețului aurului. Asta sugerează că metalul prețios va continua să fie un reper stabil.