BVB intră într-o nouă eră: raliul istoric taie dividendele de două cifre și schimbă regulile pentru investitori

Aprecierea accelerată a Bursei de Valori București (BVB) la început de 2026 marchează o schimbare de etapă pentru investitori, mai ales în ceea ce privește randamentele dividendelor. Pentru prima dată în ultimii ani, niciun emitent major nu mai oferă un randament estimat de două cifre, iar cele mai atractive valori se situează sub pragul de 9%, potrivit calculelor realizate de analiștii Prime Transaction. Creșterea rapidă a cotațiilor, coroborată cu o dinamică mai temperată a profiturilor, mută accentul de la venituri recurente către aprecierea capitalului, arată Puterea Financiară.

Randamentele dividendelor ies din zona „confortului” istoric

Dispariția randamentelor de peste 10% reprezintă o ruptură față de anii anteriori, când investitorii puteau identifica frecvent astfel de oportunități, în special în sectorul energetic și în rândul companiilor cu participație majoritară de stat. Nivelurile actuale, situate sub 9%, reflectă în principal avansul puternic al prețurilor acțiunilor, într-un context în care profiturile au crescut mai lent sau au fost afectate de costuri mai ridicate, reglementări și volatilitatea cererii.

Analiștii subliniază că această ajustare a randamentelor nu este una negativă în sine, ci indică maturizarea pieței locale, care începe să semene tot mai mult cu bursele dezvoltate, unde accentul cade pe stabilitatea distribuțiilor și pe creșterea pe termen lung, nu pe randamente excepționale din dividende.

Cel mai puternic început de an din ultimul deceniu pentru BVB

Bursa de la București traversează unul dintre cele mai solide starturi de an din ultimii zece ani. În prima săptămână completă de tranzacționare din 2026, indicele BET, care urmărește cele mai lichide 20 de companii, a avansat cu peste 6% și a stabilit noi maxime istorice, depășind pragul de 27.000 de puncte.

Creșterea cumulată de la începutul anului se apropie de 12–13%, un ritm considerat alert chiar și pentru o piață obișnuită cu evoluții pozitive în ultimii ani. După un 2025 deja istoric, debutul din 2026 consolidează imaginea unei piețe aflate într-un ciclu favorabil, susținut de lichiditate, intrări de capital și încredere investițională.

Raportată la alte piețe europene și la Statele Unite, BVB se remarcă printr-un avans mult superior pe ultimele 12 luni, de peste 40% în termeni de randament total, poziționându-se în topul performanțelor regionale.

Capital proaspăt și apetit crescut pentru risc

În mod tradițional, începutul de an aduce un val de capital nou în piețele financiare, iar 2026 confirmă acest tipar. Fondurile de pensii și fondurile mutuale beneficiază de noi contribuții, investitorii instituționali își reactivează bugetele, iar investitorii individuali revin în piață după marcările de profit de la finalul anului anterior.

Această cerere suplimentară are un impact amplificat într-o piață cu lichiditate relativ redusă, accelerând mișcările de preț. Pe lângă factorii financiari, componenta psihologică joacă un rol important, prin revizuirea pozitivă a prognozelor, ținte de preț mai optimiste și așteptări legate de un context macroeconomic mai favorabil.

La nivel global, piețele sunt susținute de politici monetare mai relaxate, de stabilizarea prețurilor la energie și de interesul crescut pentru domenii precum tehnologiile emergente, inteligența artificială și industria de apărare, tendințe care se reflectă și în evoluția bursei românești.

Performerii raliului: de la sănătate la energie și infrastructură

Printre companiile care au contribuit semnificativ la raliu se află emitenți din domenii diverse. În sectorul serviciilor medicale, MedLife a atins noi maxime istorice, pe fondul anticipării unei îmbunătățiri a profitabilității și al reducerii costului capitalului. În telecomunicații, DIGI Communications a continuat trendul ascendent, alimentat de scenarii privind valorificarea operațiunilor externe, în special din Spania.

Sectorul energetic rămâne un pilon important al pieței. Transgaz și-a prelungit raliul început în 2025, susținut de volumele transportate și de cererea ridicată de gaze. Nuclearelectrica a beneficiat de liberalizarea pieței energiei și de contextul sezonier favorabil, în timp ce Romgaz și Electrica atrag atenția prin perspectivele de investiții și diversificare.

Premier Energy a continuat să marcheze maxime istorice, susținută de rezultatele financiare, iar Transelectrica a recuperat corecțiile anterioare după aprobarea majorării tarifelor. În sectorul bancar, BRD a reintrat pe un trend ascendent solid, susținut de performanțele financiare și de interesul investitorilor instituționali.