Europa riscă să rămână cu stocuri minime de motorină până la sfârșitul anului

Piața europeană a motorinei traversează una dintre cele mai dificile perioade din ultimii ani, pe fondul suprapunerii mai multor probleme de aprovizionare care au redus disponibilitatea combustibilului și au împins marjele de rafinare la niveluri record. Analiștii băncii americane Morgan Stanley estimează că, în lipsa unei îmbunătățiri a situației, stocurile europene de motorină ar putea coborî spre cele mai scăzute niveluri din ultimul deceniu.

Problemele de aprovizionare se acumulează

Potrivit unei analize realizate de Morgan Stanley, piața motorinei este afectată simultan de mai mulți factori care limitează oferta. Printre aceștia se numără perturbările transportului de petrol prin Strâmtoarea Ormuz, atacurile asupra unor rafinării din Rusia și decizia Moscovei de a restricționa exporturile de motorină.

În aceste condiții, presiunea asupra rafinăriilor europene a crescut considerabil, iar capacitatea de procesare a devenit principalul punct vulnerabil al pieței.

Marjele de rafinare au atins niveluri istorice

Analiștii americani susțin că diferența dintre costul țițeiului și prețul motorinei – indicator urmărit de industria de rafinare – a urcat la valori fără precedent în nord-vestul Europei.

Ei apreciază că, începând din luna august, rezervele europene de motorină vor continua să se diminueze, existând posibilitatea ca în noiembrie acestea să ajungă la aproximativ 299 de milioane de barili, cel mai redus nivel înregistrat pentru această perioadă a anului după 2015.

China contribuie indirect la tensionarea pieței

Raportul evidențiază și influența evoluțiilor din Asia asupra pieței europene. Reducerea activității industriale din China a determinat rafinăriile locale să proceseze volume mai mici de țiței, ceea ce diminuează cantitatea de produse petroliere disponibilă la nivel mondial.

Deși China nu exportă direct motorină către Europa în volume importante, scăderea producției sale reduce oferta globală și limitează disponibilitatea combustibilului pe piețele internaționale.

Investitorii, avertizați să fie prudenți

Chiar dacă perspectivele privind aprovizionarea rămân dificile, Morgan Stanley consideră că mare parte din aceste riscuri sunt deja reflectate în cotațiile actuale ale pieței.

În consecință, banca le recomandă investitorilor prudență, apreciind că există un potențial limitat pentru noi creșteri ale prețurilor față de nivelurile deja atinse.