Falimentul First Brands Group zguduie piețele globale de credit

First Brands Group, unul dintre producătorii americani importanți de componente auto, a depus dosar de faliment în Statele Unite, invocând procedura Capitolului 11 în Texas. Această formulă juridică permite companiilor să se reorganizeze în timp ce își continuă activitatea. Estimările inițiale indică datorii de peste 10 miliarde de dolari, în timp ce activele declarate se ridică la maximum 10 miliarde, scrie Puterea Financiară.

First Brands, o companie cu datorii uriașe intră sub protecția Capitolului 11

Compania operează în Statele Unite, România, Mexic și Taiwan, însă doar activitățile din America au fost incluse în documentația de faliment. Charles Moore, reprezentant al firmei Alvarez & Marsal, a fost desemnat Chief Restructuring Officer. Mai multe entități afiliate, inclusiv Carnaby Capital Holdings, au intrat și ele în procedură.

Expansiunea agresivă și finanțarea ascunsă

Potrivit Financial Times, problemele au apărut pe fondul unei expansiuni agresive, finanțată prin credite masive obținute de pe piețele private. Folosirea unor mecanisme de tip off-balance sheet, prin care compania atrăgea fonduri fără a le reflecta clar în bilanț, a generat suspiciuni legate de dimensiunea reală a datoriilor.

Înainte de declanșarea procedurii, First Brands raportase 5,9 milioane de dolari datorii pe termen lung și aproximativ un miliard de dolari lichidități. Totuși, numeroși creditori cred că există obligații ascunse, legate de stocuri și facturi.

14:32, 17.07.2025 • ECONOMIE

Faliment cu ecouri: Institut strategic din subordinea Ministerului Energiei își vinde platforma industrială din Capitală

09:43, 16.07.2025 • ECONOMIE

Sfârșit de drum pentru fabrica de cămăși din România, care a lucrat pentru branduri internaționale de lux

„Un comitet special va investiga aranjamentele de finanțare off-balance sheet”, notează sursa citată.

Creditorii și colapsul accelerat

Declanșarea crizei a fost accelerată de blocarea unor fonduri de către o bancă creditoare, ceea ce a redus drastic lichiditatea disponibilă. Pentru a-și menține activitatea, compania a obținut un credit de tip debtor-in-possession, în valoare de 1,1 miliarde de dolari. Acest tip de finanțare permite companiei să continue să-și plătească furnizorii, salariile și utilitățile, chiar în perioada de faliment.

Deprecierea rapidă a obligațiunilor companiei a surprins investitorii. Datoria First Brands s-a tranzacționat la doar o treime din valoarea inițială, alimentând temerile de instabilitate în rândul creditorilor.

Impact asupra piețelor de credit private

Colapsul First Brands vine la scurt timp după falimentul unui alt creditor din industria auto, Tricolor, ceea ce amplifică riscurile percepute în zona creditului corporativ. Marile bănci și investitorii instituționali sunt expuși pierderilor rezultate din expansiunea bazată pe credite private.

„Riscurile de contagiune afectează stabilitatea piețelor de obligațiuni private. Apar semnale de criză sistemică în segmentele mai puțin reglementate ale finanțării”, arată analiza Financial Times.

Procesul de reorganizare se anunță unul complex, iar creditorii vor încerca să își recupereze cât mai mult din investiții. În același timp, reputația piețelor de credit private trece printr-un test major, cu potențial de a schimba raportul de putere între finanțarea bancară tradițională și cea privată.