Miza Giurgiulești: România trece la faza finală a preluării portului strategic de la Dunăre

România avansează către preluarea operatorului Portului Internațional Liber Giurgiulești, Danube Logistics, prin Compania Națională Administrația Porturilor Maritime (APM) Constanța, societate controlată de statul român prin Ministerul Transporturilor. Acordul de vânzare-cumpărare, inclusiv prețul tranzacției, urmează să fie supus aprobării Adunării Generale a Acționarilor APM, scrie Profit.ro.

APM a depus o ofertă angajantă de achiziție evaluată la aproximativ 62 milioane de dolari, la licitația organizată de Banca Europeană pentru Reconstrucție și Dezvoltare (BERD), acționar unic al Danube Logistics. Oferta include și un angajament de investiții suplimentare de minimum 28 milioane dolari în dezvoltarea Portului Giurgiulești.

Pe 11 iulie, Consiliul pentru Examinarea Investițiilor de Importanță pentru Securitatea Statului de la Chișinău a aprobat investiția APM, din perspectiva securității naționale. În România, Fondul Proprietatea, acționar minoritar al APM cu 20% din capital, a contestat decizia Adunării Generale a Acționarilor din 19 iunie care aprobase oferta de achiziție. Fondul a solicitat și suspendarea efectelor hotărârii, însă instanța a respins cererea, apreciind că urgența invocată nu era dovedită și că depunerea ofertei angajante nu reprezenta un prejudiciu iminent și ireparabil.

Fondul Proprietatea a motivat acțiunea printr-o serie de obiecții legate de valoarea ofertei. Potrivit FP, cifra de 62 milioane dolari se bazează pe ipoteze optimiste prezentate de conducerea Danube Logistics, fără ajustări sau verificări independente ale fezabilității planului de afaceri, realizate de consultantul PWC. Planul de afaceri prevede creșteri de volume de până la 80% până în 2030, estimări considerate de FP neconfirmate de evoluțiile recente ale porturilor dunărene, afectate de scăderea fluxurilor de marfă legate de conflictul din Ucraina.

Fondul a semnalat, de asemenea, că oferta include o marjă EBITDA de peste 60% pe termen lung, cu peste 10% mai mare decât marja înregistrată în 2024, presupunând menținerea condițiilor favorabile de trafic care nu mai există. În plus, FP a contestat finanțarea achiziției prin majorare de capital social, considerând-o echivalentă unui ajutor de stat neautorizat.

APM a răspuns prin documente depuse la instanță că oferta a fost rezultatul unor negocieri extensive între părți și că achiziția Portului Giurgiulești va aduce profit și dividende suplimentare pentru APM și statul român. Compania de stat a precizat că fondurile pentru achiziție și investiții provin din surse proprii și că toate riscurile identificate, inclusiv cele de mediu și juridice, au fost evaluate și integrate în mecanisme contractuale care permit reținerea unor sume din preț până la soluționarea lor.

Printre riscurile menționate de FP se află expirarea dreptului de administrare al portului în 2030, sechestrul asupra clădirilor și acțiunilor BERD, litigii privind proprietatea, precum și potențiale probleme de mediu generate de depozitarea sedimentelor. APM a indicat că toate aceste aspecte au fost luate în calcul și că există mecanisme clare de protecție în contract pentru fiecare dintre ele.

Tranzacția este monitorizată atent atât de autoritățile din România, cât și de cele din Republica Moldova. În prezent, se așteaptă decizia finală a Adunării Generale a APM, care va stabili dacă oferta angajantă poate fi aprobată și contractul de achiziție semnat.

Preluarea Portului Giurgiulești ar extinde capacitatea României de a opera porturi la Dunăre și ar putea influența fluxurile de mărfuri din regiune, în contextul reconstrucției Ucrainei și al dezvoltării infrastructurii de transport duală, civilă și militară, promovată de statul român.