Venituri mai mari, profit mai mic: paradoxul afacerilor cu armament ale statului

Compania Națională Romtehnica SA, aflată în subordinea Ministerului Apărării Naționale (MApN), estimează pentru anul 2025 venituri totale de peste 1,61 miliarde lei, în creștere ușoară față de anul trecut, însă profitul brut preconizat scade puternic, cu aproape 13 milioane lei, potrivit proiectului de Hotărâre de Guvern pentru aprobarea bugetului de venituri și cheltuieli pe anul în curs.

Documentele oficiale relevă o dinamică interesantă: deși cifra de afaceri continuă să urce, reflectând intensificarea activității comerciale a companiei, marjele de profit sunt în scădere, iar veniturile financiare – dependente în bună parte de cursul de schimb – înregistrează o diminuare semnificativă.

Veniturile cresc, profitul scade

Pentru anul 2025, Romtehnica estimează venituri totale de 1.615.508.000 lei, în creștere cu 6,42% față de nivelul realizat în 2024 (1.518.048.152 lei). Din această sumă:

• 1.533.260.000 lei provin din activitatea de exploatare (creștere de 8,4% față de anul anterior),

• 82.248.000 lei reprezintă venituri financiare, în scădere cu aproape 26 milioane lei față de cele 108.486.000 lei realizate în 2024 (scădere de 24%).

Cu toate acestea, cheltuielile totale urcă în același ritm cu veniturile, ajungând la 1.597.908.000 lei (față de 1.500.946.479 lei în 2024), iar profitul brut estimat pentru 2025 este de doar 17.600.000 lei, în scădere cu 42% față de cel realizat în 2024 (30.423.098 lei).

07:00, 21.05.2025 • Internațional

Cât de mult a crescut producția de arme în Ucraina în trei ani

07:15, 14.05.2025 • ECONOMIE

Averea acţionarilor unei mari companii româneşti a crescut cu 25 de milioane de euro într-o singură zi! Acţiunile au urcat la bursă cu peste 15%

Marja profitului brut scade de la 2% în 2024 la aproximativ 1,1% în 2025 – un semnal că, deși volumul livrărilor crește, compania operează într-un context în care costurile sunt tot mai ridicate, iar veniturile financiare nu mai pot acoperi diferențele.

Scăderea veniturilor financiare din diferențe de curs valutar

Principala cauză a acestui declin este reducerea veniturilor financiare realizate din diferențele de curs valutar, care în 2024 au adus companiei aproape 108,5 milioane lei, iar pentru 2025 sunt estimate la doar 82,25 milioane lei, adică o scădere de 24%.

Aceste venituri provin în special din reevaluarea creanțelor și datoriilor exprimate în valută la cursul de închidere al anului financiar. În 2024, fluctuațiile favorabile ale cursului euro/leu au generat câștiguri importante care au umflat profitul brut, însă în 2025 compania nu se mai poate baza pe aceste câștiguri excepționale, ceea ce face ca profitul să fie mai apropiat de realitatea operațională.

Creșterea cheltuielilor operaționale și marja redusă

Cheltuielile din exploatare vor crește cu aproximativ 119 milioane lei, în linie cu creșterea cifrei de afaceri, de la 1,390 miliarde lei în 2024 la 1,509 miliarde lei în 2025. Aceasta reflectă o creștere a volumului activităților desfășurate de Romtehnica, însă marja comercială rămâne scăzută, compania acționând adesea ca intermediar pentru contractele MApN.

Creșterea volumului înseamnă și costuri directe mai mari, însă fără o îmbunătățire semnificativă a eficienței sau a marjelor, ceea ce limitează creșterea profitului.

Costurile cu personalul – constante, dar nu factor de scădere a profitului

Romtehnica își menține în 2025 același număr de angajați – 82 persoane, iar cheltuielile salariale totale sunt estimate la 13,18 milioane lei, identice cu 2024. Salariul mediu brut lunar este de aproximativ 13.373 lei.

Astfel, costurile cu personalul nu reprezintă o cauză a scăderii profitabilității.

Structura cheltuielilor: salarii constante, investiții modeste

În ciuda creșterii volumului de activitate, cheltuielile cu personalul rămân la un nivel constant, estimat la 13,18 milioane lei, identic cu nivelul aprobat și realizat în 2024. Această sumă include:

• Cheltuieli cu salariile de bază: 11,42 milioane lei

• Cheltuieli cu bonusurile: 610.000 lei

• Cheltuieli cu tichetele de masă și vouchere de vacanță: 665.000 lei

Numărul mediu de salariați se menține la 82, cu un salariu mediu brut lunar de 13.373 lei/lună (similar celui realizat în anul precedent).

În ceea ce privește investițiile, compania prevede cheltuieli de capital în valoare de 3 milioane lei, alocate pentru reamenajarea sediului administrativ, achiziția unui UPS performant și a unor echipamente IT. Acestea sunt acoperite exclusiv din surse proprii.

Indicatori de eficiență și solvabilitate

Romtehnica nu înregistrează plăți restante la finalul anului 2024 și nici nu estimează apariția acestora în 2025. Compania nu are în plan atragerea de credite comerciale sau bancare și nu are datorii către bugetul general consolidat.

Alți indicatori relevanți pentru 2025:

• Productivitatea muncii: 18,7 milioane lei venituri totale pe salariat (în creștere față de 2024: 17,6 milioane lei)

• Rata rentabilității financiare: 1,55% în 2025, față de 2,88% în 2024

• Cheltuieli totale per 1.000 lei venituri totale: 988,9 lei, o ușoară creștere a ponderii costurilor în structura veniturilor

Rol strategic în industria de apărare

Romtehnica acționează ca intermediar principal al Ministerului Apărării în relațiile comerciale cu furnizorii interni și externi. Potrivit documentației bugetare, compania:

„acționează în principal ca mandatar, comisionar sau reprezentant al Ministerului Apărării Naționale în derularea contractelor încheiate de către acesta cu diverși furnizori din țară sau din afara țării”.

Practic, compania este un vehicul operațional în livrarea rapidă a echipamentelor și sistemelor de armament achiziționate în cadrul programelor de înzestrare, într-un moment în care bugetul Apărării este în continuă creștere pe fondul angajamentelor NATO și al contextului regional de securitate.

Afaceri solide, dar presiuni pe profitabilitate

Romtehnica se menține în 2025 pe un trend ascendent în ceea ce privește activitatea operațională – cifra de afaceri crește cu 8,4%, iar veniturile totale depășesc pentru prima dată 1,6 miliarde lei. Totuși, compania se confruntă cu o presiune pe marjele de profit, iar rezultatul brut scade cu 42% în principal din cauza diminuării veniturilor din diferențele valutare.

Compania rămâne bine capitalizată, fără datorii restante și cu o activitate comercială robustă, însă datele bugetului arată că menținerea profitabilității într-un climat cu fluctuații valutare și creșteri de costuri devine o provocare semnificativă chiar și pentru un operator strategic al industriei de apărare.

NF-29