Listarea Novarion a fost anulată după eșecul ofertei de acțiuni. Compania nu a reușit să atragă investițiile necesare pentru debutul pe piața AeRO

Planurile companiei sibiene Novarion DMX Construction de a se lista pe piața AeRO a Bursei de Valori București au fost suspendate după ce oferta publică de acțiuni nu a atras interesul minim necesar din partea investitorilor. Intermediarul operațiunii, TradeVille, a anunțat că nu au fost îndeplinite condițiile prevăzute în prospect pentru finalizarea cu succes a ofertei, astfel că procesul de listare a fost oprit. În aceste condiții, acțiunile nu vor mai fi înregistrate pentru tranzacționare, iar investitorii care au subscris în ofertă își vor primi integral banii înapoi, conform prevederilor din prospect.

Pragul minim de subscriere nu a fost atins

Novarion intenționa să atragă până la 17 milioane de lei prin emiterea unui milion de acțiuni noi, la un preț de 17 lei pe titlu. Pentru ca oferta să fie declarată reușită era nevoie ca investitorii să subscrie cel puțin 560.000 de acțiuni, echivalentul unei finanțări de aproximativ 9,5 milioane de lei.

Cu două zile înainte de închiderea ofertei, gradul de subscriere ajunsese însă la doar aproximativ 24%, mult sub pragul necesar.

De ce nu au fost convinși investitorii

Brokerii consultați de Termene Business Hub consideră că mai mulți factori au redus atractivitatea ofertei.

Printre principalele motive sunt structura complexă a acționariatului, dependența companiei de contracte publice și de un proiect imobiliar afiliat acționarului principal, lipsa unui investitor-ancoră care să susțină oferta și faptul că listarea urma să aibă loc pe piața AeRO, considerată mai puțin lichidă decât piața principală a Bursei de Valori București.

La acestea s-au adăugat și rezervele unei părți dintre investitori privind evoluția sectorului construcțiilor.

Rezultatele financiare rămân solide

Eșecul ofertei vine în ciuda unor rezultate financiare puternice raportate de companie.

În 2025, Novarion a înregistrat o cifră de afaceri de 67,8 milioane de lei, în creștere cu 150% față de anul precedent, în timp ce profitul net a urcat la 8,9 milioane de lei, cu 54% peste nivelul din 2024. EBITDA a avansat la 14,7 milioane de lei, iar activele totale au crescut cu 74%, până la aproape 100 de milioane de lei.

Compania estimează că în 2026 va depăși pragul de 100 de milioane de lei cifră de afaceri, susținută de un portofoliu de proiecte contractate evaluat la peste 180 de milioane de lei.

Capitalizarea rămâne neschimbată după anularea listării

Fondurile care urmau să fie atrase de pe bursă erau destinate finanțării capitalului de lucru, consolidării structurii financiare și susținerii dezvoltării unor proiecte de dimensiuni mai mari.

În urma anulării ofertei, structura acționariatului rămâne neschimbată. Novarion Holding, controlată de Raul Țărnaru, deține în continuare 80% din companie, iar fondatorul și directorul general Dan Munteanu păstrează participația de 20%.

Eșecul listării reprezintă una dintre puținele oferte publice care nu au reușit să atragă capitalul necesar pe Bursa de Valori București în ultimii ani și arată că, în pofida apetitului ridicat pentru acțiuni, investitorii analizează tot mai atent riscurile și perspectivele fiecărei companii înainte de a participa la o ofertă publică.