Acțiunile unei companii fără venituri au explodat la Bursa de Valori București. Planul de delistare și prețul propus investitorilor au declanșat un val de cumpărări

Una dintre cele mai spectaculoase mișcări recente de la Bursa de Valori București a fost înregistrată de acțiunile Comcereal SA Slobozia, care au urcat cu 30%, atingând limita maximă permisă într-o singură ședință de tranzacționare. O companie care nu a avut încasări în 2025 a devenit vedeta ședinței bursiere.

Creșterea nu a fost determinată de rezultate financiare spectaculoase sau de noi investiții, ci de anunțul privind intenția companiei de a se retrage de la tranzacționare de pe piața AeRO și de raportul de evaluare publicat odată cu convocarea Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor.

Evaluatorul independent a stabilit o valoare de 5,07 lei pentru fiecare acțiune, de aproximativ două ori și jumătate peste nivelurile la care titlurile s-au tranzacționat în ultimul an. Diferența dintre prețul de piață și valoarea de evaluare a atras imediat interesul investitorilor, determinând aprecierea rapidă a cotației până la 2,60 lei pe acțiune.

Compania nu mai are activitate, dar patrimoniul îi susține valoarea

Deși reacția pieței a fost una puternică, situația financiară a companiei este una neobișnuită. Comcereal SA Slobozia, societate cu sediul în județul Ialomița, avea la finalul anului trecut un singur angajat și nu a înregistrat niciun venit din exploatare în 2025. Activitatea principală, constând în depozitarea și condiționarea cerealelor, oleaginoaselor și leguminoaselor, este practic oprită de mai mulți ani.

Exclusiv

ANALIZĂ

Negrescu: Criza politică și efectele economice. Deprecierea leului este aproape inevitabilă în următoarele săptămâni

În lipsa veniturilor, compania a raportat o pierdere de peste 123.000 de lei, mai mare decât cea consemnată în anul anterior. Cele mai importante cheltuieli au fost generate de salariul unicului angajat și de serviciile contractate de la terți. Cu toate acestea, evaluatorul a concluzionat că societatea deține active care justifică o valoare semnificativ mai mare decât cea reflectată de prețul bursier.

Raportul de evaluare a utilizat metoda activului net ajustat. Pornind de la capitalurile proprii și eliminând o creanță considerată nerecuperabilă, rezultatul a fost un activ net de aproximativ 4,26 milioane de lei, echivalentul a 5,07 lei pentru fiecare dintre cele peste 841.000 de acțiuni emise. O parte importantă din patrimoniul companiei este reprezentată de creanțe asupra unor persoane fizice și juridice, precum și de active imobiliare, inclusiv clădirea administrativă din Slobozia și un autoturism. Totodată, compania nu are credite bancare, iar nivelul datoriilor este relativ redus.

Delistarea ar putea permite acționarilor minoritari să iasă din companie

Propunerea privind retragerea de la tranzacționare reprezintă principalul motiv pentru care investitorii au reacționat atât de rapid. Conform procedurii prevăzute de legislația pieței de capital, acționarii care nu vor fi de acord cu delistarea vor avea posibilitatea să solicite retragerea din societate și să își vândă acțiunile la prețul stabilit de evaluatorul independent.

Plata acestora ar urma să fie realizată din resursele proprii ale companiei, în termenele prevăzute de lege.

Acționarul majoritar al Comcereal este Sparcom SRL Slobozia, companie afiliată administratorului și directorului general Marian Balan, care controlează peste jumătate din capitalul social. Alte participații importante sunt deținute de Sparcom Impex SRL și chiar de Marian Balan, în timp ce restul acțiunilor aparțin persoanelor fizice și juridice.

Lichiditatea redusă a stat la baza deciziei de retragere

Conducerea companiei justifică intenția de delistare prin lipsa interesului investitorilor pentru acțiunile societății. În ultimele 12 luni au fost realizate mai puțin de 50 de tranzacții, iar volumul total schimbat în piață a reprezentat sub 1% din numărul total al acțiunilor emise, condiții care permit inițierea procedurii de retragere voluntară de la tranzacționare.

Acționarii urmează să decidă asupra propunerii în cadrul Adunării Generale Extraordinare programate pentru începutul lunii august.