Cum obţin super-bogații sume uriașe rapid și evită taxele

Un împrumut de 484 de milioane de dolari obținut de miliardarul Leon Black și dezvăluit în cele mai recente documente din dosarele Epstein aduce în prim-plan una dintre cele mai profitabile nișe ale pieței financiare globale: creditele garantate cu opere de artă. Tranzacția, realizată în 2015, a atras atenția industriei atât prin dimensiunea sumei, cât și prin valoarea impresionantă a garanțiilor.

Potrivit unui document din martie 2015, Black a contractat împrumutul de la Bank of America, punând garanție lucrări semnate de Pablo Picasso, Alberto Giacometti, Titian, Henri Matisse și alți maeștri consacrați.

O piață de zeci de miliarde de dolari

Creditarea garantată cu artă nu este un caz izolat, ci face parte dintr-o piață în plină expansiune. Conform unui raport Deloitte–ArtTactic, piața globală a împrumuturilor garantate cu opere de artă este estimată între 38 și 45 de miliarde de dolari. Specialiștii anticipează că valoarea acesteia ar putea depăși 50 de miliarde de dolari până în 2028, cu un ritm anual de creștere de aproximativ 12%.

Fenomenul a devenit un instrument financiar esențial pentru colecționarii bogați și pentru firmele de wealth management. În loc să vândă lucrări valoroase, proprietarii le folosesc ca garanții pentru a obține lichiditate rapidă.

20:53, 13.01.2026 • ECONOMIE

BNR avertizează românii: de ce nu este bine să iei credit în 2026

10:22, 10.12.2025 • ECONOMIE

Firmele românești se scufundă în datorii. Creditele neperformante au explodat într-un singur an

Adam Chinn, managing partner la International Art Finance, explică mecanismul: „Este scenariul ideal — monetizezi un activ care nu produce venituri și totuși rămâne pe perete.”

Capital rapid fără vânzare

Astfel de împrumuturi nu indică neapărat lipsă de fonduri. Dimpotrivă, ele sunt utilizate pentru obținerea rapidă de capital, finanțarea altor investiții sau optimizare fiscală. În 2015, Leon Black a obținut o dobândă de 1,43%, un nivel extrem de redus, accesibil clienților cu portofolii de active consistente.

O parte importantă a pieței este dominată de casele de licitații, în special Sotheby’s Financial Services, dar și de creditori specializați precum International Art Finance. Potrivit lui Scott Milleisen, colecționarii folosesc fondurile obținute pentru investiții în afaceri, achiziții suplimentare de artă sau pentru a elibera lichiditate fără a renunța la lucrări valoroase. Compania oferă în prezent și împrumuturi garantate cu automobile de colecție.

Arta, „cel mai sub-leveraged activ”

Chinn estimează că valoarea totală a artei din colecții private se situează între 1.000 și 2.000 de miliarde de dolari. În comparație, piața creditelor garantate cu artă, evaluată la sub 50 de miliarde de dolari, are un potențial semnificativ de extindere.

„Arta este cel mai sub-leveraged activ de pe planetă”, afirmă Chinn, sugerând că gradul de utilizare a acestui tip de garanție este încă redus raportat la valoarea totală a activelor disponibile.

Avantaje fiscale și schimbări legislative

Împrumuturile garantate cu artă oferă și avantaje fiscale considerabile. Vânzarea unei opere generează o taxă pe câștig de capital de 28%, la care se adaugă o taxă de 3,8% pe venituri din investiții și, în anumite state, taxe locale suplimentare. În acest context, un împrumut, chiar la dobânzi actuale de 8–9%, poate fi mai eficient din punct de vedere fiscal decât vânzarea directă a lucrării.

Industria a fost influențată și de eliminarea, în 2017, a mecanismului „1031 exchange” pentru arta vizată de impozitare, ceea ce a redus opțiunile de evitare a taxelor și a determinat tot mai mulți colecționari să apeleze la împrumuturi.

Pe fondul revenirii pieței de artă și al scăderii ratelor dobânzilor, creditarea garantată cu opere este văzută ca un segment pregătit pentru o nouă etapă de creștere.